Euro$ vs US$

ALeeeeerte JMS !!!!!!!!!!

Citation : Le dollar fait grise mine, l'euro, le rand et la couronne sont à la fête
13:37:00 - 03/12/2003


par Jérôme RASETTI
LONDRES, 3 déc (AFP) - L'euro n'est pas le seul grand gagnant de
l'affaiblissement du dollar sur le marché des changes: les dollars australien et
canadien, le rand sud-africain et la couronne suédoise se sont également
fortement appréciés face au billet vert.
La progression de l'euro est certes la plus marquante: la devise européenne
a atteint mercredi à la mi-journée un plus haut historique à 1,2126 dollar.
Mais c'est le rand sud-africain qui a affiché la plus forte progression face
au dollar: depuis début 2003, il a progressé de 37,5% face au billet vert, suivi
du dollar australien (+31,4%), du dollar néo-zélandais (+23,9%), du dollar
canadien (+21,3%).
L'euro n'a pris "que" 15,5%, dépassé par la couronne suédoise qui a
progressé de 16,9% sur douze mois.
"Le mouvement d'appréciation de l'euro n'est pas à mettre au crédit de la
devise européenne et des performances de l'économie de la zone euro. Ce n'est
pas tant l'euro qui s'apprécie que le dollar qui plonge", note Audrey
Childe-Freeman, économiste de la Banque canadienne impériale de commerce
(CIBC).
"L'affaiblissement du dollar n'a rien à voir avec les performances de
l'économie américaine", renchérit Jane Foley, économiste de la banque Barclays
Capital.
Selon cette économiste, il y a des raisons communes pour expliquer la
progression de ces devises face au dollar.
"Il y a les inquiétudes sur le déficit de la balance des comptes courants
qui pourrait s'aggraver en 2004, les menaces terroristes qui ne sont jamais
positives pour le dollar", explique Jane Foley.
"Enfin, les taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine sont très bas",
à 1%, ce qui n'incite pas à investir en dollars, a-t-elle ajouté.
Un facteur expliquant les performances de certaines devises comme la livre
sterling et le dollar australien qui ont respectivement atteint mercredi des
plus hauts depuis cinq et six ans face au billet vert.
Ce sont les devises de pays dont les taux d'intérêt sont parmi les plus
élevés.
"Le rendement des investissements dans ces pays, notamment sur le marché
obligataire, est plus important qu'aux Etats-Unis par exemple. Les flux de
capitaux sont donc plus importants", souligne Audrey Childe-Freeman, de CIBC.
La Banque d'Angleterre a été l'une des premières grandes institutions
internationales à relever le mois dernier son taux d'intérêt pour le porter à
3,75%.
La Réserve fédérale australienne a relevé mercredi matin son taux directeur
d'un quart de point pour la seconde fois en deux mois, pour le porter à 5,25%,
le niveau le plus élevé des pays industrialisés.
"Le dollar australien profite également de sa proximité avec la zone
asiatique", à l'instar de la Nouvelle-Zélande, a ajouté Jane Foley, de Barclays
Capital.
Par ailleurs, les devises liées aux matières premières ("commodity
currencies" sur le marché des changes) ont également fortement progressé,
profitant du renchérissement de l'or mais aussi du platine et des métaux de
base.
Enfin, le dollar canadien qui a atteint un nouveau plus haut depuis dix ans,
profite "des relations commerciales très étroites du Canada avec les
Etats-Unis", dont la reprise va doper l'économie canadienne, souligne Jane
Foley.