Il m'est arrivé d'avoir de petites galères de ce genre. Pour y remédier je resauvegarde mon projet sous un nouveau nom et reboot Cubase. M'est parfois ce n'est pas suffisant et certains fichiers audio paraissent corrompus. Une seule solution : repartir du projet nouvellement nommé et réimporter les nouveaux fichiers !!
Si tes Vu-mètres fonctionnent, c'est que le son passe et a priori les fichiers audio ne sont pas corrompus.
Ca ressemblerait plutôt à une sortie audio (d'un VSTI, d'une piste ou de la carte son) mal assignée...